안녕하세요 댓글입니다.
흥미로운 금융정보를 전하는 에디터 표이아입니다.
개인투자자들이 고대하던 공매도 전면 금지가 말 그대로 하루아침에 이뤄졌다.
이번 공매도 전면 금지 배경과 부작용은 있을지 자세히 살펴보도록 하겠습니다(◔◡◔)
잠시 동안!
공매도는 빌려서 파는 것을 의미합니다.
공매도란 특정 주식의 주가가 하락할 것으로 예상하고 다른 사람의 주식을 빌려 매도 주문을 한 뒤, 주가가 하락하면 상환하는 것을 말한다.
쉽게 말하면 물건을 빌려서 높은 가격에 팔고, 물건 가격이 떨어지면 낮은 가격에 사서 갚는 것입니다.
예를 들어 현재 주가가 1만원인 주식을 빌려서 공매도를 통해 1만원에 판다고 해보자. 이후 주가가 8,000원까지 떨어지면 해당 주식을 사서 상환한다.
그러면 2,000원을 벌게 됩니다.
반면, 1만원에서 계속 오르면, 빌린 주식을 파는 가격보다 높은 가격에 사서 갚아야 하기 때문에 손실이 발생할 수 있습니다.
공매도 금지: 경제위기 때마다 나타난다
2023년 11월 5일 공휴일, 깜짝 발표가 있었습니다.
금융당국은 2023년 11월 6일부터 2024년 6월 말까지 국내 증시에 상장된 모든 주식에 대해 공매도를 전면 금지했다.
공매도는 말 그대로 똑같다.
보유하지 않은 주식을 빌려 먼저 팔고, 주가가 떨어지면 싼 가격에 다시 사서 갚는 매매 방식을 말한다.
그래서 하락에 배팅하는 매매방법입니다.
공매도가 전면 금지된 것은 이번이 처음은 아니다.
2008년 글로벌 금융위기, 2011년 유럽 재정위기, 2020년 코로나19 사태로 인해 공매도가 일시적으로 금지됐다.
2021년 5월부터 공매도가 한시적으로 금지되었습니다.
공매도는 350주에 대해서만 허용됐다.
그래서 글로벌 위기 등 주식시장이 심각한 충격을 받을 수 있는 상황에서는 금융당국이 선별적으로 공매도를 금지해 왔다.
금융당국은 공매도 전면 금지를 선언하고 제도를 개선하겠다고 밝혔다.
개인이 공매도를 한 경우 : 상환기간은 ’90일’입니다.
한편 투자자들은 공매도를 ‘기울어진 경쟁의 장’이라 부르며 외국인과 기관투자가에게 유리한 제도라고 비판했다.
개인이 공매도할 경우 주식을 상환해야 하는 상환기간은 90일이며, 기관과 외국인은 상환기간에 대한 제한이 없다.
가격이 하락할 때까지 기다릴 수 있습니다.
또한 공매도 담보비율은 기관과 외국인의 경우 105%, 개인의 경우 120%로 나타났다.
예를 들어 개인이 100만원짜리 주식을 공매도하려면 20만원을 담보로 제공해야 하고, 기관이나 외국인은 5만원만 공매도할 수 있다.
이 때문에 억울하다는 목소리가 크다.
공매도 금지 배경: 불법 무차입 공매도 때문인가? 무엇보다 개인투자자들이 공매도 금지를 요구한 이유는 주가의 비정상적인 하락 때문이었다.
공매도 물량이 많으면 일반 투자자들은 이를 주가가 하락할 신호로 받아들인다.
공매도가 주식에 집중되는 이유다.
이 경우 주가가 심하게 흘러 기업가치가 크게 훼손될 것이라고 목소리를 높였다.
즉, 그들은 공매도가 시장을 교란시키고 있다고 믿고 있습니다.
그러나 금융위와 전문가들은 공매도가 부풀려진 주식의 거품을 터뜨리는 긍정적인 기능을 갖고 있다고 보고, 공매도를 금지할 경우 MSCI는 문제가 발생할 수 있다는 이유로 공매도 허용 입장을 유지해 왔다.
선진국 지수에 편입. 금융당국이 공매도 금지에 나선 것은 불법 미차입 공매도를 사전에 방지할 수 있는 제도를 마련하기 위함이다.
위에서 설명한 공매도가 남의 주식을 빌려 주식을 파는 것이라면, 무차입 공매도는 주식이 전혀 없는 상태에서 주식을 파는 것을 말한다.
국내에서는 시장교란을 이유로 무차입 공매도가 불법이다.
그러나 2023년 상반기에는 글로벌 IB들이 560억원 규모의 불법 무차입 공매도를 한 것으로 드러났다.
금융당국은 이를 이유로 입장을 바꿔 공매도를 전면 금지하겠다고 밝혔다.
공매도 금지 첫날: 공매도 금지 첫날 주식시장과 투자자들은 공매도 금지를 따뜻하게 환영했다.
투자심리가 얼어붙은 투자자들도 ‘공매도 수혜주’를 찾기 시작했다.
코스닥지수가 가파르게 상승했다.
가격이 상승함에 따라 프로그램 구매 가격의 효과를 일시적으로 중단하는 ‘사이드카’가 활성화되었습니다.
코스닥 사이드카가 활성화된 것은 2020년 6월 이후 처음이다.
투자자들은 특히 공매도 집중으로 큰 폭의 하락세를 보인 종목에서 주가가 빠르게 상승할 것으로 기대하고 있는 것으로 보인다.
여기에 미국 국채 금리도 하락세를 보이면서 금융시장 전체가 잠시 숨을 돌리는 모습이다.
공매도 금지 부작용=영풍제지 2차 사태를 우려해 개인투자자들의 반대가 크다.
그러나 전문가들은 공매도도 시장에서 나름의 역할을 하고 있다고 본다.
공매도는 주로 주가가 실제 가치보다 높게 오르거나 내릴 것으로 예상되는 종목을 대상으로 한다.
이건 끝났어. 이를 통해 고평가된 주식의 주가를 낮추어 적정 주가로 복귀시키는 긍정적인 기능도 갖고 있다.
최근 영풍제지 사건이나 2023년 라덕연 사건 등에서 공매도가 금지된 주식을 대상으로 가격조작이 이뤄졌다는 사실이 그 증거다.
공매도를 금지하면 2차 영풍제지, 2차 라덕연 사태가 벌어질 수 있다는 우려가 나오는 이유다.
외국인 투자자 입장에서는 금융당국의 공매도 금지 조치가 자주 반복될 경우 한국 증시에 대한 신뢰가 하락할 수 있다는 지적도 나온다.
공매도 금지 기간 동안 금융당국이 제도 개선을 통해 다양한 목소리를 수용할 수 있을지 지켜봐야 할 것 같습니다.
잠깐 기다려요!
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